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近期，国泰君安和兴业证券首次覆盖奇富科技（原360数科，03660）。两家券商认为奇富科技作为信贷科技行业的领军者，依托于强大风控科技能力，有望在经济复苏预期下取得良好业绩，一致给予奇富科技“增持”评级。国泰君安给出目标价115.43港元，兴业证券为113.82港元，较86.5港元的现价，均有超过30%的上涨空间。

奇富科技致力于通过为金融机构提供信贷科技服务，满足消费者及小微企业的融资需求。奇富科技主要与金融机构进行合作，通过AI与数据分析技术，从生活及商业场景与用户的互动中提炼出对用户的洞察力，为金融机构在贷款生命周期各个不同阶段提供赋能，满足消费者和小微企业的融资需求。

兴业证券对公司所处的行业环境持乐观态度，认为随着政策环境逐渐稳定，互联网贷款行业也将重回稳定增长周期。一方面，行业整改工作到2022年底已大部分结束，行业进入常态化监管阶段。另一方面，人均可支配收入增加、储蓄率持续缓慢下降以及年轻一代信贷习惯的改变等，都构成行业长期增长的驱动因素。预计互联网消费金融放款规模2022-2026年平均年化增长率为11.6%。

国泰君安也认为，经济复苏预期下需求回暖意味着市场消费信心得到提振，潜在消费动能得到恢复，行业整体提速，利好消费信贷相关企业的客户获取。其进一步指出，行业提速背景下，筛选客户的能力，即风控能力，将成为提升信贷发放的核心竞争力。公司需要依靠风控模型进行客户筛选以支持获客端广揽新用户，在获客完成后，也需要依靠风控进行客户识别以给出贷款方案最优解并降低信用风险。

而奇富科技则具备优秀的风控能力，有望在经济复苏预期下获取更多的业务增长。

优秀的风控能力具备两个关键因素，一为优秀的风控策略，二为海量数据及优秀的数据处理能力对风控策略进行验证和调优。奇富科技在这两点上都有远胜于同行的积累。公司基于智能引擎的机器学习和分析能力，有效降低潜在资产损失。自2019Q1以来，90+逾期率一直维持在2%左右的水平，具备不良率把控的稳定性；2022年以来，受疫情影响，行业不良率整体呈上升趋势，但奇富科技在行业上行趋势下能够实现不良率的快速回落。在多项风险指标上，公司在业内都处于优秀水平。兴业证券指出，强大的风控能力使公司拥有优于同业的风险指标表现，与行业龙头蚂蚁相若。

倚赖于强大的风控能力作为业务基石，经过多年发展，奇富科技在覆盖Prime客群的各类机构中规模排名第一，相较于其他覆盖Prime客群的同类公司占据明显优势，公司2022前三季度共帮助金融机构发放信贷3100亿元，在贷余额规模达到1600亿元。公司信贷规模在同竞争赛道内占据领先地位。